Операционный анализ предприятия и его использование для краткосрочного прогнозирования
Самым эффективным методом решения взаимосвязанных задач управления финансами служит операционный анализ, отслеживающий зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от издержек и объемов производства.
Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности, запас финансовой прочности предприятия. Результаты операционного анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.
Проведем операционный анализ Артели старателей "Ника" (см. табл.8 Приложения 3).
В 1996 году выручка от реализации составила 2074000 тыс.руб., переменные издержки - 1681051,1 тыс.руб., постоянные - 164808,9 тыс.руб. Порог рентабельности (точка безубыточности, или выручка от реализации, при которой прибыль равна нулю) составил 869868 тыс.руб. Запас финансовой прочности (кромка безопасности, предел безопасности) при этом равен 1204132 тыс.руб., что составляет примерно 58% выручки от реализации. Т.е. предприятие могло бы выдержать 58-процентное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения. Сила воздействия операционного рычага при этом была равна 1,72. Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, скажем, на 5%, прибыль возрастет на 8,6% (5% х 1,72); при снижении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 17,2% (10% х 1,72). Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.
Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли, можно манипулировать увеличением или уменьшением не только переменных, но и постоянных затрат, и в зависимости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль.
Пороговое количество товара (или пороговое значение объема добычи) в 1996 году составило 12,3 кг, т.е. ниже этого количества предприятию добывать было невыгодно, или каждый следующий килограмм золота, проданный, начиная с 13-го, приносил прибыль.
В 1997 году произошел скачок постоянных издержек (до 280175,1 тыс.руб.). При этом прибыль увеличилась на 379947 тыс.руб. Это было связано со значительным увеличением объема добычи (в 2,26 раза). При этом выручка от реализованной продукции увеличилась в 2,66 раза, что связано с увеличением цены на золото на внутреннем рынке. При сложившихся условиях предприятию пришлось проходить новый порог рентабельности (1743658,6 тыс.руб.). Запас финансовой прочности увеличился до 3784405,4 тыс.руб. (или 68,5%), а сила воздействия операционного рычага упала до 1,46. Пороговое количество товара при таких условиях составило 23,8 кг, т.е. каждый следующий килограмм, начиная с 24-го, приносил прибыль.
Графический способ определения порога рентабельности в 1997 году представлен на рис. 2.
Для многих наших предприятий типично “руководство путем доведения до кризиса”. Выполненная “на глаз” оценка финансового положения предприятия даже на ближайшую перспективу оказывается малоэффективной. Поэтому без надежных финансовых прогнозов в современных условиях не обойтись. Такие прогнозы должны проводиться с использованием конкретных методов финансового анализа.
В условиях значительных темпов инфляции, отсутствия централизованно устанавливаемых норм затрат точность прогнозов значительно снижается. Прогнозирование финансового состояния
может быть сведено к расчету вариабельного значения прибыли в зависимости от меняющихся значений ряда параметров: выручка, состав и структура издержек, объем производства и др.
Взяв за базу основные показатели операционного анализа по данному предприятию в 1997 году, рассмотрим вариант увеличения выручки (объема реализации) на 30%, не выходя за пределы
релевантного диапазона (постоянные издержки остаются неизменными). Результаты данного прогноза приведены в Приложении 4.
Выручка от реализации при этом с 5528064 тыс.руб. увеличится до 7186483,2 тыс.руб. Суммарные переменные расходы возрастут также на 30% и составят 6031742,5 тыс.руб. Прибыль равна 874565,6 тыс.руб. против прежних 608087 тыс.руб. Сила воздействия операционного рычага в 1997г. составил 1,461, значит 30-процентное увеличение выручки принесет рост прибыли на 43,8% (30% х 1,461). Сила воздействия операционного рычага при рассматриваемых изменениях уменьшится до 1,32, запас финансовой прочности увеличится на 7,2% и составит 75,7% , или 5442824,6 тыс.руб.